Четири финансови съотношения, които измерват бизнес риска на фирмата
Ако икономиката е в спад, по-малко хора купуват нови автомобили, а доходите на производителите на автомобили спадат и обратно. Производителите на автомобили имат по-голям бизнес риск, отколкото фирмите за комунални услуги.
Друг начин да се мисли за бизнес риск е търсенето на продукт на компанията. Използвайки отново примера на производителя на автомобили, в условията на икономически спад потребителите нямат толкова голямо търсене на продуктите на компаниите. Когато търсенето на продукти е ниско, това води до намаляване на приходите и увеличаване на бизнес риска.
Бизнес рискът е свързан с фиксираните разходи на компанията. Фиксираните разходи винаги трябва да се изплащат, независимо от приходите на компанията. Колкото по-високо е равнището на фиксираните разходи на фирмата, толкова по-голям е бизнес рискът.
Съществуват четири финансови съотношения, които собственик или финансов мениджър може да използва за изчисляване на бизнес риска, пред който е изправена фирмата:
Изчислете бизнес риска, като използвате тези четири финансови съотношения
1. Съотношение на маржа на вноската
Съотношението на маржа на вноската е маржът на вноската като процент от общите продажби. Маржът на вноската се изчислява като продажби минус променливите разходи. Съотношението на маржа на вноската се изчислява като: Маржин на приноса / продажби = 1 - променливи разходи / продажби . Ако коефициентът на маржа на вноската на дадена компания е 20%, тогава увеличението на продажбите от 50 000 долара ще доведе до увеличение на печалбата от 10 000 щ.д.
Можете да видите чувствителността на печалбата или нетния доход на фиксираните разходи в този пример.
2. Коефициент на действие на ефекта на лоста (OLE)
Използвате коефициента на ефекта на лостовия ефект, за да измерите колко доходи ще се променят, като се има предвид процентната промяна в обема на продажбите. Колкото по-фиксирани активи фирмата има, толкова повече ще бъде промяната. Формулата за коефициента на ефекта на лостовия ефект е: Коефициент на маржин на приноса / оперативен марж> Ако OLE е равен на 1, това означава, че фирмата няма фиксирани разходи . Всички разходи са променливи и 20% промяна в обема на продажбите ще доведе до 20% промяна в приходите. Когато въведете фиксирани разходи в картината и OLE се покачва над 1, тогава фирмата има оперативен ливъридж.
3. Коефициент на финансово ливъридж
Накратко, коефициентът на финансов ливъридж измерва размера на дълга, притежаван от фирмата, който използва за финансиране на операциите си. Дългът създава допълнителен бизнес риск за фирмата, ако доходът варира, защото дългът трябва да бъде обслужван. С други думи, ако дадена фирма използва дългово финансиране , тя трябва да плати лихва по дълга, независимо от техния доход. Коефициентът на финансов ливъридж измерва този ефект върху фирмата. Можем също така да кажем, че той измерва финансовия риск на фирмата.
Формулата е: Финансов ливъридж = оперативен доход / нетен доход. Ако съотношението е 1.00, тогава фирмата няма дългове.
4. Съотношение на комбинирания ливъридж
Въпреки че бизнес компаниите най-често изчисляват оперативния ливъридж и финансовия ливъридж отделно, те могат и трябва да изчислят ефекта и на двете компании. Те могат да използват комбинираното съотношение на ливъридж, за да направят това. Просто съберете заедно коефициента на оперативния ливъридж, който измерва бизнес риска, и съотношението на финансовия ливъридж, което измерва финансовия риск, за да получите комбиниран ливъридж, който измерва общия риск. Формулата е: Коефициент на комбинираното ливъридж = Коефициент на оперативен ливъридж X Коефициент на финансово ливъридж. Колкото по-висока е CLR, толкова по-рискова е фирмата от гледна точка както на бизнес, така и на финансов риск. Можете да видите, като погледнете индивидуалните съотношения, кой тип риск е по-голям за фирмата.