Метод за капиталово бюджетиране за оценка на предложения инвестиционен проект
Индексът на рентабилност е техника за оценяване, прилагана към потенциалните капиталови разходи, и е полезен инструмент за класиране на проекти, защото ви позволява да определите количеството на стойността, създадена за единица инвестиция.
Формулата на индекса на рентабилност
Индексът на рентабилност може да се изчисли, като се раздели настоящата стойност на бъдещите парични потоци, които се очаква да бъдат генерирани от капиталов проект, по първоначалната цена или първоначалната инвестиция в проекта. Бъдещият паричен поток не може да включва инвестицията.
Настоящата стойност на бъдещите парични потоци изисква прилагането на изчисленията във времевата стойност на паричните средства, за да се приравнят бъдещите парични потоци към текущите парични нива. Тази отстъпка се получава, защото стойността от $ 1 не се равнява на стойността от $ 1, получена за една година. Парите, получени по-близо до настоящето време, се считат за по-ценни от парите, получени в бъдеще.
Първоначалната инвестиция е паричният поток, който се изисква в началото на проекта.
Индексът на рентабилност от 1 обозначава реекспресията, която се разглежда като безразличен резултат. Ако резултатът е по-малък от 1.0, не инвестирате в проекта. Ако резултатът е по-голям от 1.0, инвестирате в проекта.
Ако индексът на рентабилност на даден проект е 1,2, например, можете да очаквате възвръщаемост от 1,20 USD за всеки $ 1,00, който инвестирате в проекта.
Как се изчислява формулата на индекса на рентабилност
Можете да изчислите PI както следва:
Индекс на рентабилност = настояща стойност на бъдещите парични потоци, генерирани от проекта / първоначална инвестиция в проекта.
С други думи, ако резултатът е по-голям от 1,0 и собственикът инвестира в проекта, компанията ще се възползва финансово и ще реализира печалба, ако собственикът на фирмата инвестира в проекта.
Как се използва Индексът на рентабилност
Индексът на рентабилност често се използва за класиране на възможните инвестиционни проекти на фирмата. Тъй като компаниите обикновено имат ограничени финансови ресурси, те инвестират само в най-печелившите проекти. Ако съществуват редица възможни инвестиционни проекти, компанията може да използва индекса на рентабилност, за да класира тези проекти от най-високия индекс на рентабилност до най-ниската, за да реши кой инвеститор да инвестира. Въпреки че някои проекти водят до по-висока нетна настояща стойност, тези проекти могат да бъдат прехвърлени, тъй като те не представляват най-изгодното използване на активите на компанията.
Важно е да отбележим, че един проблем при използването на индекса за рентабилност е, че не позволява на собственика на фирмата да обмисли размера на проекта, когато оценява проектите. Използването на метода на нетната настояща стойност за оценка на инвестиционни проекти решава този проблем. Очевидно е, че времето, което проектът ще изисква и времето за рентабилност, също са притеснения.