Дефиниция и характеристики
Конгломератните сливания и сродни сливания са два вида сливания с различни характеристики от хоризонталните и вертикалните сливания . Хоризонталните сливания включват две сливащи се конкуренти. Вертикалните сливания включват сливане на купувач и продавач. И двата вида сливания включват компании, които по някакъв начин са свързани и съчетават своите бизнес операции. Конгенеричните сливания включват компании в сферата на бизнеса.
Конгломератните сливания не.
Конгенерични сливания
Сродните сливания са тези, при които и двете дружества, участващи в сливането, са свързани с технологиите, пазарите или производствените процеси. Придобитата фирма при сливане на сходни продукти е или разширение на продуктова линия или пазар, свързан с придобиващата фирма. Сливането на продукт с разширение става, когато към съществуващата продуктова линия на придобиващата фирма се добави нова продуктова линия от придобита фирма. Сливането на разширяване на пазара е, когато нов или близък пазар е добавен към съществуващите пазари на придобиващата фирма чрез придобитата фирма.
Конгломератни сливания
Конгломератните сливания са сливания на две търговски дружества, които извършват несвързани бизнес дейности. Двете фирми не са двама конкуренти, които се сливат, както при хоризонталните сливания. Те също така не са купувачи и продавачи, които се сливат, както във вертикалните сливания. Те нямат действителна връзка. На теория фирмите в конгломератното сливане нямат припокриващи се фактори, но на практика в аспект, който те виждат като важен, те ги съчетават.
Те могат да виждат припокриване в технологиите, производството, маркетинга, финансовото управление, научноизследователската и развойната дейност или някакъв друг фактор, който ги кара да мислят, че биха били подходящи за един друг.
Всъщност, при конгломератните сливания единствено има смисъл от гледна точка на богатството на акционерите за две компании да се слеят, ако има синергичен ефект.
Синергията е концепция, която често ще чуете в бизнеса, и по-специално по отношение на сливания. Синергията най-добре може да се обясни с това, че е ефект 2 + 2 = 5. С други думи, ако две компании се слеят, сумата на цялото дружество трябва да бъде по-голяма от сумата на всяка част, за да може сливането да има смисъл. Ако не съществува синергичен ефект между две сливащи се компании, трябва да се запитате дали комбинацията от дружества е акционерно богатство, което увеличава максимизирането на дейността .
Защо двама напълно несвързани фирми искат да се обединят така или иначе? Макар тази причина никога да не е посочена от сливащите се дружества, често става въпрос за пазарна мощ. Някои фирми мислят: "Колкото по-голям, толкова по-добре". Икономистите, които са "антиконгломеративни", смятат, че придобиването на по-малки фирми от големи конгломерати причинява по-малка ефективност на финансовите пазари. Наред с пазарната мощ, друга причина, която една голяма фирма може да иска да придобие друга фирма, е да диверсифицира дейността си. Ако една голяма фирма има само една линия на бизнеса, тя е много уязвима от възхода и падането на по-големите финансови пазари и икономиката. Ако той въвежда един или повече нови предприятия в различни области под своя "чадър", той диверсифицира продуктовата си линия и става по-малко уязвим от капризите на пазара.
Разглеждане: Проблемът с пазарната мощ
Фирмите, които участват в хоризонтални сливания, за разлика от конгломератните фирми, е по-вероятно да се слеят, за да спечелят пазарна мощ. Сливането им е насочено към консолидиране на отраслите. Вземете например банковата индустрия. Банките, които се сляха от 1980 г. насам, се преместиха хоризонтално, за да придобият други банки. В много случаи по-големите банки са придобили много по-малки банки. Банковата индустрия, след влизането в сила на Закона за дерегулацията и валутния контрол от 1980 г., се превърна в много консолидирана. Регионалните банки и големите национални банки по същество поеха контрол върху банковия сектор.
По време на Голямата рецесия през 2008 г. видяхме щетите, които големите инвестиционни банки са причинили на икономиката. Точно толкова зле, видяхме как банките затвориха кредитите за малките предприятия в САЩ по време и след рецесията.
Това не би било толкова голям проблем, ако банковата индустрия не беше толкова консолидирана. Те обаче имаха пазарната мощ, за да направят това.