Книга стойност Vs. Пазарна стойност
Пазарната стойност на дружеството е стойността му по всяко време, определено от финансовия пазар, и е просто продуктът на цената на акцията по време на общия брой на останалите акции.
За сметка на това, балансовата стойност е нетната стойност на активите на дружеството - неговите общи материални активи (като имущество и машини) минус амортизация минус пасиви:
Стойност на книгата = Нетна стойност на активите
Нетна стойност на активите = материални активи - амортизационни задължения
Имайте предвид, че нематериалните активи, като патентите на компанията, не се включват в балансовата стойност. Пропускането на нематериални активи при изчисляването на нетната стойност на активите е счетоводна необходимост, тъй като обикновено текущата стойност на материален актив може лесно да бъде проследена чрез определяне на неговата първоначална стойност, а след това изваждане на амортизацията, текущата стойност на нематериален актив може да бъде въпрос на мнение или трудно да се определи. "Репутацията" например е нематериален актив, който горд собственик на бизнес може да сметне за доста ценен, докато банкер може да отбележи, че има само толкова стойност, колкото определя общото здравословно състояние на бизнеса. Ако бизнесът не успее, стойността на положителната репутация в крайна сметка може да падне до нула.
Финансовото съотношение между пазар и книга
Пазарът за отчитане на финансовото съотношение се равнява на пазарната стойност на дружеството, разделена на неговата балансова стойност:
Финансовото съотношение между пазар и книга = пазарна стойност ÷ стойност на книгата
Обикновено стойността на акциите на една компания ще бъде по-голяма от счетоводната й стойност, тъй като цената на акцията взема под внимание оценката на инвеститорите за рентабилността на компанията - колко добре използва нейните активи - и включва най-добрите предположения за бъдещата стойност на компанията.
От друга страна, счетоводната стойност не прави оценка за това колко добре компанията използва активите си, за да управлява приходите, и не отчита прираста на приходите или някой от другите финансови параметри, които отчитат бъдещите приходи.
Как се използва съотношението между пазар и книга
Анализаторите и инвеститорите в областта на сигурността гледат на съотношението между пазар и книга като един показател за стойността. Балансовата стойност не е съвсем същото като ликвидационната стойност на компанията - какви акционери може да възстанови в случай на несъстоятелност - но тя идва много по-близо от пазарната стойност за оценката на най-лошия случай на компанията.
Балансовата стойност може все още да бъде лоша габаритна стойност на дружеството, ако се анализира във вакуум, тъй като не отчита размера на нарастването на доходите (или липсата му) и оставя определени активи, като патентите, притежавани от дружеството от уравнението. Тъй като активи като патентите са нематериални, а не материални активи, те не се включват в балансовата стойност. Но за някои компании - фармацевтичните продукти са един очевиден пример - техните патенти могат да бъдат най-ценните активи на компанията.
Независимо от тези ограничения, сравняването на пазарните съотношения на компаниите в един и същ пазарен сектор може да даде ценни данни за това как пазарът оценява една компания в сравнение с нейните конкуренти.
Съотношението на пазарната цена към книгата на дружество, което далеч надхвърля конкурентите му, може да бъде надценено. От друга страна, тя може да отразява историята на компанията за по-висок растеж на доходите и увереността, че инвеститорите поставят в способността си да продължи да надминава своите конкуренти.